格林泓卓利率债2024财报解读：份额降30%，净资产缩水27%，净利润1639万，管理费146万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，格林基金管理有限公司发布了旗下格林泓卓利率债债券型证券投资基金2024年年度报告。该基金于2024年8月22日成立，报告期内基金份额减少30%，净资产缩水27%，净利润为1638.78万元，当期发生的基金应支付的管理费为146.06万元。以下是对该基金2024年年报的详细解读。

主要财务指标：净利润1639万，资产净值14.64亿

本期利润与资产净值情况

报告期内，格林泓卓利率债基金本期利润为16,387,797.30元，加权平均基金份额本期利润为0.0112元，本期加权平均净值利润率为1.11%，本期基金份额净值增长率为1.13%。期末可供分配利润为14,800,153.12元，期末可供分配基金份额利润为0.0102元，期末基金资产净值为1,463,966,840.35元，期末基金份额净值为1.0113元，基金份额累计净值增长率为1.13%。

财务指标解读

从数据来看，基金实现了一定的盈利，本期利润较为可观。然而，对比同期业绩比较基准收益率3.47%，基金份额净值增长率与之仍有差距，表明基金在获取收益方面虽有成果，但未跑赢业绩比较基准。

基金净值表现：未跑赢业绩比较基准

净值增长率与业绩比较基准对比

过去三个月，基金份额净值增长率为0.95%，业绩比较基准收益率为3.18%，差距为 -2.23%；自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为1.13%，业绩比较基准收益率为3.47%，差距为 -2.34%。

净值表现分析

基金在报告期内的净值增长未能达到业绩比较基准，反映出基金在投资运作过程中，可能在资产配置、市场时机把握等方面存在一定不足，未能充分适应市场变化以获取更高收益。

投资策略与业绩表现：债市波动影响基金业绩

2024年债市回顾

2024年债市波动较大。上半年，一季度地产投资下滑，政策刺激未达预期，叠加权益市场小微盘流动性冲击，债券市场快速上涨；二季度基本面数据结构性好转但仍曲折，债市维持震荡偏强，虽央行提示风险，但调整幅度有限。三季度宏观环境低位运行，债市延续上涨，7月降息后市场博弈剧烈。四季度国内政策积极，股市走强，债市大幅调整，随后又因多种因素波动。

基金投资策略与业绩

基金采取久期管理、收益率曲线等策略。报告期内，基金份额净值增长率为1.13%，同期业绩比较基准收益率为3.47%。债市的复杂波动对基金业绩产生了明显影响，尽管基金管理人运用多种策略应对，但仍未实现超越业绩比较基准的目标。

投资策略与业绩总结

基金在复杂多变的债市环境中，投资策略的实施效果有待提升。管理人需进一步优化策略，加强对市场趋势的判断和把握能力，以更好地应对市场波动，提升基金业绩。

宏观经济与市场展望：关注政策变化与市场扰动

宏观经济与市场展望内容

长期来看，预期2025两会将增大中央赤字，出台增量消费政策提振内需。经济处于修复过程，暂时不支持债市转熊，但可能因超预期政策、市场情绪、债市供给等因素扰动。低利率环境考验管理人择时能力，交易节奏更为重要。

展望分析

这表明未来市场存在一定不确定性，基金管理人需密切关注政策变化和市场动态，灵活调整投资策略。投资者也应认识到市场风险，合理配置资产，不宜过度依赖基金短期业绩。

费用情况：管理费146万，托管费54万

各项费用明细

当期发生的基金应支付的管理费为1,460,602.97元，其中应支付销售机构的客户维护费为41,334.25元，应支付基金管理人的净管理费为1,419,268.72元；当期发生的基金应支付的托管费为536,715.90元。

费用情况解读

管理费和托管费是基金运营的重要成本，这些费用的支出会对基金的收益产生一定影响。投资者在选择基金时，除关注业绩外，也应考虑费用成本，综合评估基金的性价比。

关联交易：无重大关联交易

关联交易情况

报告期内，本基金未通过关联方交易单元进行股票、权证、债券及债券回购交易；未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易；未在承销期内参与关联方承销证券。应支付关联方的佣金等相关费用也在正常范围内。

关联交易分析

无重大关联交易表明基金运作较为规范，在交易过程中能较好地遵循市场规则，保障投资者利益。这有助于增强投资者对基金的信任。

投资组合：债券投资占比20%

期末资产组合情况

期末基金总资产为1,464,577,622.39元，其中债券投资公允价值为292,947,917.81元，占基金总资产的比例为20.00%；买入返售金融资产为430,029,046.14元，占比29.36%；银行存款和结算备付金合计为741,600,658.44元，占比50.64%。

债券投资组合

期末按债券品种分类，国债投资公允价值为151,540,493.15元，占基金资产净值比例为10.35%；政策性金融债为141,407,424.66元，占比9.66%。

投资组合分析

基金资产配置以银行存款、结算备付金和债券投资为主，符合债券型基金的特点。债券投资中，国债和政策性金融债占比较大，体现了基金注重资产安全性和稳定性的投资风格。

基金份额持有人信息：机构投资者占比近100%

持有人户数及结构

期末基金份额持有人户数为305户，户均持有的基金份额为4,746,165.98份。机构投资者持有份额为1,447,217,041.58份，占总份额比例为99.97%；个人投资者持有份额为363,581.53份，占比0.03%。

持有人情况解读

机构投资者占据主导地位，反映出机构对该基金投资策略和前景的认可。但这种结构也可能带来一定风险，如机构投资者的大额赎回可能对基金规模和净值产生较大影响。

开放式基金份额变动：份额减少30%

份额变动情况

基金合同生效日基金份额总额为2,000,032,674.84份，报告期内基金总申购份额为979,682,576.99份，总赎回份额为1,532,134,628.72份，报告期期末基金份额总额为1,447,580,623.11份，份额减少约30%。

份额变动分析

基金份额的减少可能与市场环境、投资者预期等多种因素有关。份额的变动会影响基金规模，进而对基金的投资运作和业绩产生影响，基金管理人需关注并应对这一变化。

风险提示

1. 业绩未达基准风险：基金份额净值增长率未跑赢业绩比较基准，投资者可能无法获得预期收益。
2. 机构赎回风险：机构投资者占比高，其大额赎回可能导致基金规模大幅变动，影响基金运作和其他投资者利益。
3. 市场波动风险：宏观经济政策变化、债市波动等因素可能对基金净值产生不利影响。

总体而言，格林泓卓利率债债券型证券投资基金在2024年虽实现盈利，但在业绩表现、份额变动等方面存在一定情况。投资者应综合考虑基金的各项因素，结合自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。

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